배당금 할인 모형

배당금 할인 모형은 미래 분배금 지급의 할인한 가치에 가치 몫 그 재정적인 모형이다. 모든 미래 배당금의 현재 가치가 몫에 의하여 가치가 있다. 그것으로 투자자, 그것이 받아진 실제적인 현금 유출입에 몫을이다 이론적으로 가장 정확한 평가 모형 평가한다.

배당금 할인 평가

배당금 할인 모형은 전형적으로 몇몇 단계에 배당금 예측을 사용하여 할인한 현금 유출입 (DCF)일 것입니다.

이들이 가까운 장래에 알려진 총계이고 예측을 요구하지 않으면지 알려진 어떠한 배당금라도 몫에는 아직 간 배당락가 없는지 어느 것이를 위한 그러나 있는 경우에.
가까운 장래 동안 상세한 재정적인 모형에 근거를 둔 예측이 이기 위하여 확률이 높다 있다 (다음 2 5 년)
그것 저쪽에, 보다 적게 상세한 모형에 근거를 둔 예측은 (예를 들면, 이익 성장과 조정 지불금 비율에 있는 점차적인 감소 추측) 사용될 수 있다
약간 점 저쪽에 조정 성장율 (전형적으로 경제의 장기 성장율에 동등한 것)를 추측하는 것은 (5 10 년 후에 말하십시오) 끝 가치가 그 시점에서 산출되는 것을 허용한다

배당금 할인에 대한 문제

배당금 할인 모형에 대한 문제는 배당금 이외에 몫 소유의 예보 배당금 그리고 잠재적인 이득의 어려운 것 포함한다.

예보

배당금 할인 모형에 대한 1개의 문제는 장기 예보가 어렵다 이다, 평가는 이용된 입력에 아주 과민하다: 할인율 및 어떤 성장율 특히.

이 다량은 어떤 DCF든지를 위해 진실하다, 그러나 배당금 할인 모형은 예측에 배당금의 예측을 예기해서 회사는 채택할 것이라는 점을 의미하는 요구해서 어려움의 여분 층을 추가한다, 배당금 정책을. 다른 DCF로 것과 같이, 할인율 CAPM를 사용하여 산출되게 확률이 매우 높다 만든다.

돈은 그러나 주주에 속하기 때문에 배당금 정책에 변화가 상관 없습니다 변론될 수 있다, 이용된다. 그러나, 이 경우에는, 사람은 또한 여유 자금 가설 할인 평가를 사용할지도 모르다.

생략

배당금 할인은 또한 할인 이외에 현금 유출입을, 생략한다 예를 들면:

잠재력은 주주에게 보통 안락하게 탈취가 없다면 예상되고, 초과하는 배당금 시내의 가치를 one-off 현금 유출입을 주는 공개 매입로부터 혜택을 받는다,
회사의 달리기에 영향력을 행사하기를 통해 주어질지도 모른다 다른 이득.

이것은 동일한 배당금 자격이 있는 다른 종류의 몫 그러나 wth 다른 투표권의 가격 차이에 의하여 잘 설명된다. 이것은 이유 투표하지 않는 몫은 할인에 무역한다에 관하여 더 자세히 토론된다.

배당금 할인 모형

관련 페이지: 잔여 소득 모형 | 할인된 현금 유출입
관련 종류: 평가

가정

알파벳순 색인: A~B C D~H I~O P~R S~Z

종류